Инновационный менеджмент. Ч. 2.

3. Инвестиции

Поскольку внедрение любого новшества требует вложения денежных средств, необходимо решить вопрос о том, какие вложения требуются как с точки зрения объемов, так и с точки зрения сроков. Наиболее важными являются вложения долговременные - инвестиции. [Инвестиции (нем. Investition, от лат. investio - одеваю), долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство и др.) инвестиции.] Это объясняется тем, что серьезные инновационные процессы длятся не менее 3-5 лет. Еще один важный вопрос - источник долговременных вложений. И здесь возникает понятие рынка капитала как совокупности инвесторов с различными его видами и формами вложения денежных средств. [КАПИТАЛ (нем. Kapital, от лат. capitalis - главный), экономическая категория; созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг и приносящие доход.

Капитал выступает в виде денежного капитала и реального капитала: на уровне предприятия капитал - вся сумма материальных благ (вещей) и денежных средств, используемых в производстве; делится на основной и оборотный.] Основными источниками инвестиций являются:

собственные финансовые средства, иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и

привлеченные средства - ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов; иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий; [УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ, первоначальная сумма капитала предприятия (фирмы), определенная его уставом и формируемая в основном за счет выручки от продажи акций.]

Таким образом, на рынке капитала в качестве инвесторов инновационных процессов [ИНВЕСТОР - предприятие (организация), вкладывающее средства в бизнес] могут выступать как сами фирмы, внедряющие новшества, так и сторонние предприятия и организации, а также государство и инвестиционные банки - банки, специализирующиеся на финансировании и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства в основном посредством операций с ценными бумагами. (Крупнейшие мировые инвестиционные банки: «Мицубиси траст энд банкинг корпорейшн», «Морган гаранти траст компани оф Нью-Иорк», «Банкерс траст компани», «Сумитомо банк».)

Инвестиции могут осуществляться как на возвратной, так и на безвозвратной основе, при этом часто присутствует элемент конкурсности. Выбор инвестором формы вложений зависит как от объема требуемых вложений, так и от типа и величины предприятия. Концепцией государственной промышленной политики России, разработанной Государственным комитетом РФ по промышленной политике, предусматривается закрепление в законодательном порядке следующих норм инвестирования в промышленности:

на безвозвратной основе из федерального бюджета могут финансироваться только фундаментальные научные исследования, а также объекты федерального значения некоммерческого характера и объекты, связанные с поддержанием национальной безопасности;

на возвратной и конкурсной основе - все остальные виды централизованных инвестиций.

Преимущественными формами предоставления государственных ресурсов на возвратной основе является инвестирование путем покупки ценных бумаг или выдачи государственных гарантий по эмитируемым (т.е. фактически выпущенным на рынок) ценным бумагам. [ЭМИССИЯ (от лат. emissio - выпуск), выпуск в обращение банковских и казначейских билетов, бумажных денег и ценных бумаг.] [ЦЕННЫЕ БУМАГИ, документы, содержащие какое-либо имущественное право, реализация которого возможна только при условии их предъявления (акции, облигации, векселя и др.). Ценные бумаги могут быть предъявительскими (передаются другому лицу путем вручения), ордерными (передаются путем совершения надписи, удостоверяющей передачу), именными (передаются в порядке, установленном для уступки требования, если законодательством не предусмотрено иное). Как правило, покупка и продажа ценных бумаг производится на фондовой бирже.]

В специальной литературе можно встретить различные варианты классификации инвестиций. По экономической сущности и целям инвестиции подразделяются на реальные и финансовые. Небольшая доля инвестиций падает на имущественные права в денежном эквиваленте.

Реальные инвестиции - это приобретаемые субъектами хозяйствования средства производства, нематериальные и другие активы. Под средствами производства понимается совокупность средств и предметов труда, используемых людьми в процессе производства. С помощью средств труда люди воздействуют на предметы труда. К средствам труда относятся машины и оборудование, инструменты и приспособления, производственные здания и сооружения, средства перемещения грузов, средства связи и информации. Всеобщим средством труда является земля. Предметы труда - все то, что подвергается обработке, на что направлен труд человека; они даны природой (напр., уголь, руда, нефть) или же являются продуктами труда - сырым материалом (металл, хлопок, древесина и т. д.). Необходимо добавить, что приобретаемые и используемые средства производства должны обладать очень важным качеством - ликвидностью, т.е. возможностью превращения в наличные деньги. Вообще ЛИКВИДНОСТЬ (от лат. liquidus - жидкий, текучий) - мобильность активов предприятий, фирм или банков, обеспечивающая своевременную оплату их обязательств.

Финансовые инвестиции - это долговременные вложения капитала в форме денежных средств и их эквивалентов. Такими средствами могут быть:

- целевые вклады;

- оборотные средства (денежные средства предприятия, используемые для финансирования его хозяйственной деятельности. По источникам формирования состоят из собственных и заемных. Ускорение оборачиваемости оборотных средств - важный фактор повышения эффективности производства.);

- ценные бумаги (акции, облигации, кредиты, займы, залоги и т.п.).

В основном приток капитала в бизнес происходит через инвестирование средств в ценные бумаги. Приобретая ценные бумаги, инвестор преследует три главные цели:

1) безопасность вложений, т.е. отсутствие риска потерь капитала (вложенных денежных средств и ожидаемых доходов);

2) доходность вложений - получение текущего дохода на вложенный капитал в виде дивиденда или процента; [ДИВИДЕНД (от лат. dividendum - то, что надлежит разделить), доход, периодически (обычно ежегодно) выплачиваемый акционерам на каждую акцию из прибыли акционерного общества.];

3) рост вложений, т.е. увеличение капитала (рост рыночной цены ценных бумаг).

 

2010-11-25 09:00:21 Учебники — вернуться к списку

← предыдущая страница    следующая страница →

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12